Döviz Kurlarını Etkileyen 6 Faktör

Döviz Kurlarını Etkileyen 6 Faktör Faiz oranları ve enflasyon gibi faktörlerin yanı sıra döviz kuru, bir ülkenin göreli ekonomik sağlık düzeyinin en önemli belirleyicilerinden biridir. Döviz kurları, dünyadaki çoğu serbest piyasa ekonomisi için kritik olan bir ülkenin ticaret seviyesinde hayati bir rol oynar. Bu nedenle döviz kurları en çok izlenen, analiz edilen ve devlet eliyle manipüle edilen ekonomik önlemler arasında yer almaktadır. Ancak döviz kurları daha küçük ölçekte de önemlidir: bir yatırımcının portföyünün gerçek getirisini etkiler. Burada, döviz kuru hareketlerinin arkasındaki bazı önemli güçlere bakıyoruz.

Döviz Kurlarını Etkileyen 6 Faktör

Döviz Kurlarına Genel Bakış
Bu güçlere bakmadan önce, döviz kuru hareketlerinin bir ülkenin diğer ülkelerle ticari ilişkilerini nasıl etkilediğini özetlemeliyiz. Daha yüksek değerli bir para birimi, bir ülkenin dış pazarlarda ithalatını daha ucuza ve ihracatını daha pahalı hale getirir. Daha düşük değerli bir para birimi, bir ülkenin dış pazarlarda ithalatını daha pahalı ve ihracatını daha ucuz hale getirir. Daha yüksek bir döviz kurunun bir ülkenin ticaret dengesini kötüleştirmesi beklenebilirken, daha düşük bir döviz kurunun onu iyileştirmesi beklenebilir.

Döviz Kurlarının Belirleyicileri
Döviz kurlarını çok sayıda faktör belirler. Bu faktörlerin çoğu, iki ülke arasındaki ticari ilişki ile ilgilidir. Döviz kurlarının göreceli olduğunu ve iki ülkenin para birimlerinin karşılaştırması olarak ifade edildiğini unutmayın. Aşağıda, iki ülke arasındaki döviz kurunun temel belirleyicilerinden bazıları yer almaktadır. Bu faktörlerin belirli bir sırada olmadığına dikkat edin; Ekonominin birçok yönü gibi, bu faktörlerin göreli önemi de pek çok tartışmaya tabidir.

Enflasyondaki Farklılıklar
Tipik olarak, sürekli olarak daha düşük bir enflasyon oranına sahip bir ülke, diğer para birimlerine göre satın alma gücü arttıkça artan bir para birimi değeri sergiler. 20. yüzyılın son yarısında düşük enflasyona sahip ülkeler arasında Japonya, Almanya ve İsviçre yer alırken, ABD ve Kanada düşük enflasyona ancak daha sonra ulaştı.
Dünya Bankası. " Enflasyon, Tüketici Fiyatları (Yıllık %) - Japonya, Almanya, İsviçre, Amerika Birleşik Devletleri, Kanada."

Daha yüksek enflasyona sahip ülkeler, ticaret ortaklarının para birimlerine göre kendi para birimlerinde genellikle değer kaybı görürler. Buna genellikle daha yüksek faiz oranları da eşlik eder.

Faiz Oranlarındaki Farklılıklar
Faiz oranları, enflasyon ve döviz kurları birbiriyle oldukça ilişkilidir . Faiz oranlarını manipüle ederek, merkez bankaları hem enflasyon hem de döviz kurları üzerinde etkili olurlar ve değişen faiz oranları enflasyonu ve para birimi değerlerini etkiler. Daha yüksek faiz oranları, bir ekonomideki borç verenlere diğer ülkelere göre daha yüksek getiri sağlar. Dolayısıyla yüksek faiz oranları yabancı sermayeyi çeker ve döviz kurunun yükselmesine neden olur. Bununla birlikte, ülkedeki enflasyon diğerlerinden çok daha yüksekse veya ek faktörler para birimini aşağı çekmeye hizmet ederse, yüksek faiz oranlarının etkisi hafifletilir. Düşen faiz oranları için ise tam tersi bir ilişki söz konusudur, yani düşük faiz oranları döviz kurlarını düşürme eğilimindedir.

Cari Hesap Açıkları
Cari hesap, bir ülke ile ticaret ortakları arasındaki ticaret dengesidir ve ülkeler arasındaki mallar, hizmetler, faiz ve temettüler için yapılan tüm ödemeleri yansıtır. Cari işlemler hesabındaki açık , ülkenin dış ticarete kazandığından daha fazla harcama yaptığını ve açığı kapatmak için dış kaynaklardan borçlandığını gösterir. Diğer bir deyişle, ülke, ihracat satışlarından elde ettiğinden daha fazla dövize ihtiyaç duymakta ve yabancıların ürünlerine olan talebinden daha fazlasını kendi para biriminden tedarik etmektedir. Dövize olan aşırı talep, yerli mal ve hizmetler yabancılar için yeterince ucuz olana ve yabancı varlıklar yurtiçi faizler için satış üretemeyecek kadar pahalı olana kadar ülkenin döviz kurunu düşürür.

kamu borcu
Ülkeler, kamu sektörü projeleri ve hükümet finansmanı için ödeme yapmak üzere büyük ölçekli açık finansmanı yapacak. Bu tür faaliyetler yerel ekonomiyi canlandırırken, büyük kamu açıkları ve borçları olan ülkeler yabancı yatırımcılar için daha az çekicidir. Nedeni? Büyük bir borç enflasyonu teşvik eder ve eğer enflasyon yüksekse, borç ödenecek ve nihayetinde gelecekte daha ucuz gerçek dolarlarla ödenecektir.

En kötü senaryoda, bir hükümet büyük bir borcun bir kısmını ödemek için para basabilir, ancak para arzını artırmak kaçınılmaz olarak enflasyona neden olur. Ayrıca, bir hükümet açığını yerli yollarla (yerli tahvil satarak, para arzını artırarak) kapatamıyorsa, o zaman yabancılara satılmak üzere menkul kıymet arzını artırarak fiyatlarını düşürmesi gerekir. Son olarak, büyük bir borç, ülkenin yükümlülüklerini yerine getirmeme riski taşıdığına inanan yabancılar için endişe verici olabilir . Temerrüt riski büyükse, yabancılar o para birimi cinsinden menkul kıymetlere sahip olmaya daha az istekli olacaktır. Bu nedenle, ülkenin borç notu (örneğin Moody's veya Standard & Poor's tarafından belirlendiği üzere) döviz kurunun önemli bir belirleyicisidir.

Ticaret Şartları
İhracat fiyatlarının ithalat fiyatlarına kıyasla bir oran, dış ticaret hadleri cari işlemler ve ödemeler dengesi ile ilgilidir . Bir ülkenin ihracat fiyatı, ithalat fiyatından daha fazla artarsa, o ülkenin dış ticaret hadleri olumlu yönde iyileşir. Artan ticaret hadleri, ülkenin ihracatına olan talebin arttığını gösteriyor. Bu da, ülkenin para birimine artan talep (ve para biriminin değerinde bir artış) sağlayan ihracat gelirlerinin artmasına neden olur. İhracat fiyatı ithalat fiyatından daha az artarsa, para biriminin değeri ticaret ortaklarına göre düşecektir.

Güçlü Ekonomik Performans
Yabancı yatırımcılar kaçınılmaz olarak , sermayelerini yatırmak için güçlü ekonomik performansa sahip istikrarlı ülkeler ararlar . Bu tür olumlu niteliklere sahip bir ülke, yatırım fonlarını daha fazla siyasi ve ekonomik risk taşıdığı düşünülen diğer ülkelerden çekecektir. Örneğin siyasi kargaşa, bir para birimine olan güvenin kaybolmasına ve sermayenin daha istikrarlı ülkelerin para birimlerine doğru hareket etmesine neden olabilir.

İfade bırak!

like

dislike

love

funny

angry

sad

wow